徐瑾新书《趋势》上架，带你看清未来经济??

變軌賬戶FT中文网昨天

比特币总市值突破1万亿美元，无疑激起市场投资热情，

但还不等于满满的市场信心；

这只会诱使套现，不会明显改变持有结构与交易结构。

比特币价格接续走高，价格突破了4万美元，更迈过5万美元的门槛，总市值超过1万亿美元，它是否正在成为一头“灰犀牛”？?作为数字资产，比特币价格走势并不能说明什么比特币是数字资产，没有什么类似于股票或大宗商品之类的基本面可供分析。其价格从几个美分到几万美元，哪个水平是“合理”的？

现如今，如果认为比特币价格过高或许被嘲笑，因为比特币自始就可被视为“泡沫”；如果宣称其将暴跌，便涉嫌扮演市场先知，甚会招致攻伐；如果笃定其将再冲高，自然会收获一众拥趸，与其如此，不如直接用脚去投票吧。仅仅基于交易价格来讨论比特币的市场价值、地位甚或其走势，不仅片面，甚或可以说并没有什么实际意义。

把资产价格飙高解释为资产泡沫或虚拟性质，同借着价格飙升而大谈特谈其未来价值甚或信仰取向一样，这些说法本身就是某种“泡沫”……从年交易市场整体表现来看，比特币呈现出高换手、高波动率的特征，也可用来说明比特币市场正从散户和大户市场转向机构市场的过渡阶段特征，也说明这个市场还远未成熟。从比特币的持有结构和交易结构来看，其距离较为充分与成熟的交易还差得很远。

?资产结构比资产总量更值得