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米歇尔·沃克（MicheleWucker），年出生，是美国作家、评论员和政策分析师。年古根海姆学者奖获得者，年世界经济论坛“青年领袖”。财经畅销书《灰犀牛：如何应对大概率危机》作者。

采访翻译：傅碧涵

1、经济学家圈：拜登1.9万亿经济刺激计划救市，您认为流行性拐点出现了吗？年的全球经济您认为会是K形复苏吗？

米歇尔·沃克：全球经济无疑正处于转折点，但反弹的时间可能比我们希望的要长。许多国家目前正面临第三波Covid-19疫情，这既是因为新的毒株开始出现，也是因为人们在获得疫苗后变得过于自信自满。我们越快战胜疫情，经济复苏就越快、越强。但接种疫苗的人数还需要几个月的时间。

只要金融资产泡沫继续增长，有足够多的人已经接种过疫苗，全球和当地经济就能蓬勃发展，经济复苏就会继续呈现K型，两极分化的特点。富人会越来越富，穷人会越来越穷。新的经济刺激计划至少对那些正在努力渡过危机的人有一些帮助。“直升机撒钱”(helicoptermoney)刺激支出只给了低于一定收入水平的人，这是有意义的，因为这些人是最挣扎的人。

2、经济学家圈：拜登上台已有一段时间，您对拜登领导下的美国新政府如何评价？

米歇尔·沃克：虽然乔·拜登上任才两个月，但很多人感到巨大的欣慰，因为我们再也不用担心有个总统经常会发有问题的推特和做冲动的决定了。这消除了部分拖累经济的所谓"不确定性税"。我很高兴地看到，政府正在将应对气候变化作为优先事项，并对基础设施进行期待已久的投资。拜登政府正计划进一步的预算立法以达到这些目的，但现在说会是什么样子还为时过早，因为民主党在参议院只有最微弱的多数，需要副总统卡玛拉·哈里斯在平局的情况下投票。这意味着每一个民主党人都必须坚定地执行本党路线，但在一些倾向共和党的州做到这一点并不容易。拜登政府还有信号表示将加税，同样，现在说具体加什么税还为时过早，但最有可能的是对高净值的美国人增加资本利得税，以及增加商业税。增加资本利得税可以从股市泡沫中抽走很多空气，因为人们会以目前较低的税率卖出获利。但增加资本利得税将是一项好政策，因为现在已经到了停止像过去一样经常用低于企业税率的税收来补贴股市这个赌场的时候了。

3、有观点认为房地产是金融体系最大“灰犀牛”？怎么看？

米歇尔·沃克：房地产可能是最明显的一个群体，或者用动物学的术语来说是“崩溃”，与金融风险的灰色犀牛一起漫游。我认为房地产市场过热是全球流动性过剩的表现，因为很多国家的政府都非常依赖货币政策来应对经济大潮的影响，但货币政策已经到了极限。如果投资者和消费者对经济复苏没有信心，特别是当一些企业的经营能力还有限时，钱再怎么便宜也无济于事。

当实体经济好像不能提供有吸引力的回报时，投资者就会购买金融资产投机，包括房地产在内的金融资产。投机的发生要么是因为实体经济中没有足够的投资机会，要么是因为深层条件有利于投机行为。因此，答案是考虑如何奖励实体经济中的投资和活动，而不是那些有利于投机的投资和活动。

当涉及到房地产时，这是一个特别困难的问题，因为房地产不仅是一种金融资产，也是一种实物资产，它物理上满足住房、办公场所和工厂、仓库的需求。所以，金融资产的投机会使人们和企业更难得到他们所需要的东西。由于房地产与更广泛的金融体系之间的关系，使得这种情况更加复杂；因为房地产为许多贷款提供担保，并且是许多资产负债表的重要组成部分，所以价格的大幅下跌可能会产生危险的多米诺骨牌效应。关于解决的办法，我认为要采取综合各种措施，减缓投机和增强消费者信心。例如，在出售房产时征收更高的资本利得税，或者改变贷款标准，都可以为房地产市场降温。同样，在消费者和家庭方面，实体经济将受益于房主的支持，更大的社会安全网使人们对消费更有信心，以及对人力资本建设的投资，特别是在经济放缓的时候，使教育与工作的机会成本不那么困难，这些方向将有助于解决中国一直在纠结的一个经济难题：需要重新平衡经济，在投资和消费之间创造一个更健康的比例，并将支持最近讨论很多的双循环/双循环战略。

米歇尔·沃克（MicheleWucker）近照

1.ChinaEconomistsNetwork:USPresidentJoeBidenAndhisAidesStart1.9TrillionCOVID-19StimulusTour,Doesithaveaninflectionpointthere?Willitbe“Kshaped”recoveryofglobaleconomyin?

MicheleWucker:We’redefinitelyataturningpointfortheglobaleconomy,butthebouncebackupmaytakelongerthanwewouldhope.ManycountriesarenowfacingathirdwaveofCovid-19asnewstrainsappearandaspeoplebe